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西高投總經理張凱:科創板利于硬科技企業發展 創投機構要有陪跑

鳳凰財經

2020-10-26
10月13日,第二十屆中國股權投資年度論壇于珠海召開。作為一年一度股權投資行業具有影響力的盛會,本屆論壇對過往20年中國股權投資的發展歷程進行了全面回顧,并通過近百位投資大咖不同維度的深度分享,共同見證了中國股權投資20年的靚眼成績。
論壇期間,西高投總經理張凱接受了鳳凰網財經的采訪,分享了他對于2020年這個特殊年份下的投資新思路。
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自2019年以來,中國資本市場發生了極大的變化,其中以科創板的推出和創業板注冊制為首,為市場所熱議。對此,張凱指出,從整體上來看,科創板的推出給許多發展速度快且成長空間大但受限于利潤等指標的創新型公司提供了新的融資方式。
張凱認為,事實上科創板才是與國際接軌的真正意義上的創業板。因此,繼上海科創板推出之后,深市創業板注冊制的登場令兩個交易所重新回到同一起跑線上。
同時,注冊制的推出也給創投資金帶來更暢捷的退出渠道,為創投圈資金良性循環又打通了一個大通道。“退出路徑的增多會逐漸改變創投機構的行業選擇及風險偏好,同時使之前可能因為退出前景不明朗而融資困難的優質企業更容易獲得資本青睞”,張凱表示。
在張凱看來,注冊制的推出也將使國內創投市場更加充滿活力,讓創投資金退出渠道更暢捷。“活躍的二級市場將真正促成從天使資金、PE/VC、二級市場機構以及投資者這樣良性循環的資金鏈,從而使國內的科技創新真正得到不斷更新的活水,以免陷入死水一潭的惡性循環局面”。
面對市場改革給創投行業所帶來的推動,張凱表示,從地域上來看,科創板的推出對于科技資源富集的陜西無疑是一大利好。
張凱指出,隨著國家“新基建”、新一輪“西部大開發”、以及加快“硬科技”產業發展、科創板推出等系列宏觀政策、戰略舉措等的落地實施,西高投與時俱進,加大了科技產業布局,明確了目前四個支柱產業——電子信息、汽車產業、高端裝備、生物醫藥以及五大新興產業——人工智能、5G技術、增材制造、機器人、大數據與云計算的投資方向。
作為國有創投機構的代表,西高投多年來一直積極推動區域產業經濟的發展。張凱對鳳凰網財經表示,西高投持續關注處于成長期和發展期的硬科技屬性企業。
張凱指出,硬科技屬性有了企業硬實力的加持,配合科創板政策東風,羽化成龍實現成功上市實屬必然。在選擇企業時,張凱表示,會重點考慮項目所處行業及相關政策利好、是否為明確的細分行業龍頭等因素。同時,對于核心團隊也要做全面深入考量。
在張凱看來,在高科技投資領域,科技成果能不能商業化落地,是判斷一個科技項目是不是一個好的投資標的的重要標準。此外,由于科技項目的投資收獲周期通常較長,因此從技術積累到產品化,到一步步開發市場,都需要非常有耐心,“創投機構一定要有長期陪跑企業的心里預期與耐心”,張凱表示。
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